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      金九(jiǔ)银十”铜消费前瞻报告——铜杆企业情绪调研(yán)

      • 作者(zhě):
      • 发布(bù)时间: 2021-09-01
      • 来源:互联网(wǎng)
      • 浏览量:184

      8月行(háng)至将尽,马上迎来铜消费传(chuán)统旺(wàng)季——金九银十;在此淡(dàn)旺季交替之际,Mysteel铜杆团队就铜杆市场消(xiāo)费以及后市铜价展望对26家铜杆生产(chǎn)企业进行了调研,调研样本涵盖了(le)精(jīng)铜杆以及再生铜杆合(hé)计年产能783万吨,具(jù)体调研(yán)结果如下:

      表:“金九银十”铜(tóng)杆(gǎn)企业情绪(xù)调研结果汇总

      数据来源:Mysteel

      从(cóng)终端(duān)企业资金回流以及铜杆企业现金(jīn)流来看(kàn),多数(shù)企业在如今(jīn)铜价大(dà)幅变动的背景下(xià),账期有所(suǒ)缩(suō)短,或者加大保(bǎo)证金(jīn)和现款现(xiàn)货(huò)的方式进(jìn)行(háng)结算,加(jiā)快市场资金(jīn)流动(dòng)。少部(bù)分区域(yù)终端资金流较为紧张,虽然(rán)影响铜杆(gǎn)企业的回款速(sù)度,但无伤大雅。

      原料(liào)方面,再生铜原料的供应依然处于偏紧态势,尤其是华中一带,再生铜供应(yīng)压力(lì)十分明显;少部分企业(yè)采购虽然有回升,但考虑(lǜ)近期铜价(jià)回升(shēng),或是部分投(tóu)机货商的货源释放(fàng),其(qí)持续(xù)放出货源的可能性较低。华南以及华北一带,近期(qī)电(diàn)解铜供应收紧,原料供应相对紧张。

      近期(qī)价(jià)格宽(kuān)幅(fú)震荡表现,使得铜杆企业扩大原料储备的意愿降低;以(yǐ)往部分企业在8月末便(biàn)接到9、10月提货的(de)订单,但铜价(jià)波动率大,铜杆加工企业(yè)以及终端企(qǐ)业为规避风险,实(shí)际提出的(de)9、10月提货订单较往年下(xià)降较多,这在一定程(chéng)度上影响(xiǎng)了部分铜杆企业对(duì)于后市的乐观心态。

      图:铜杆企业铜(tóng)价展望(wàng)

      数据来源:Mysteel

      对于后市表现,绝大多数(shù)企(qǐ)业对于(yú)金九(jiǔ)银十的消费增长(zhǎng)持有较为谨慎的心态(tài);但其中个别企业对自(zì)身需求增(zēng)长抱有超50%的预期,可(kě)见依然有小部分铜杆企业对(duì)于旺(wàng)季仍保有较积极的态(tài)度。但是,多(duō)数企业对于需求增(zēng)长的预期相(xiàng)对谨慎(shèn),尤其不看好后(hòu)续房地产的(de)需求表现。另外(wài),今年(nián)铜价急涨急跌数(shù)次,终端企业本就在保值以及套保上(shàng)相对(duì)较弱,终端企业资金压力(lì)又大,难免有部分需求(qiú)难以释放。

      铜价出发,多数企业在铜价不(bú)断来回(huí)大幅波动的冲击下心(xīn)态逐步转入谨慎之中,市(shì)场看涨与看跌心态互相博弈,铜(tóng)价预期(qī)走势并不明(míng)朗。

      笔者认为(wéi),今年年内铜市场淡旺季实(shí)际差异有限,淡季(jì)的表现高(gāo)于市场(chǎng)的预期,在一定程度上使得市场交易者淡化了(le)年内季节性差异,形成了当下市场旺季保有期(qī)待预期,但弱于(yú)往年实际表现。但(dàn)需要警(jǐng)惕的是,年内部分终端企业成品出口(kǒu)受限于(yú)海运费上涨、船只紧张(zhāng)以及港口(kǒu)拥堵问(wèn)题,部分终端(duān)企业回款较慢,资(zī)金流(liú)动压力大;因此旺(wàng)季的需求表现或(huò)有低(dī)预期表现。整体而言,旺季需求值得期待,但增(zēng)长压力较大,预计需(xū)求表现将低于往年。




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