一（yī）、事件背景

2021年（nián）下半年（nián）以来（lái），能（néng）耗（hào）双控一直是钢（gāng）铁行业热（rè）度最高的话题。那么（me）在不锈钢产业（yè）链（liàn）端，受政策（cè）调（diào）控（kòng）影响，继江苏某大型一体化钢厂限电之后，连云港某200系一体化钢厂也于9月11日全线停产（chǎn）。同样广东、广西地区不锈钢（gāng）企业早在7月就（jiù）不同程（chéng）度受（shòu）到限电以（yǐ）及环保（bǎo）相关政策影响，这也引发市场对（duì）于后期市场供给担忧，截至9月15日下（xià）午3点，不锈钢主力合约冲高至19815元/吨（dūn），日内（nèi）涨幅达4.48%。

二、限电风潮刮到镍铁厂

9月14日，广西地区因加（jiā）强（qiáng）能耗双控，即日起对（duì）当地钢铁企业（yè）实施限产（chǎn）要求，江苏地区也下达对于镍生产企业控制能耗的要求（qiú）。这（zhè）股限电风潮可谓是实实在在（zài）的刮到了镍（niè）铁厂。

其（qí）实早在8月份，国家（jiā）发改委发言人孟玮就（jiù）表示，2021年（nián）上半年，青海（hǎi）、宁夏、广（guǎng）西、广（guǎng）东、福建、新（xīn）疆、云南（nán）、陕西、江苏9个省（区）能耗强度同比不降反升，10个省份能耗（hào）强度降低率未达到进度要求，全国节能形势（shì）十分严峻。

据（jù）Mysteel调研数据显示，其中广西、广东（dōng）、福建（jiàn）、江苏（sū）作为国内主（zhǔ）要的镍生产基地，这四个（gè）地区（qū）的（de）镍铁产量约占全国总量的68%以上，分品位来看，四地中高镍铁占全国高镍铁总（zǒng）量的37%，低（dī）镍铁则占（zhàn）全国低镍铁总量的（de）92%。

三、镍铁厂限（xiàn）电影响量级

如此高的产（chǎn）量（liàng）占（zhàn）比，是（shì）否代表着镍铁还得是极度紧缺的格局，先别慌（huāng），我们来看一下实（shí）际限电对于镍铁（tiě）影（yǐng）响量级（jí）如何。

以上为Mysteel汇（huì）总各地涉及限电的镍铁厂（chǎng）影（yǐng）响（xiǎng）情况。从表格中可以看（kàn）出，当前国内限电影响镍铁月产量共7403吨金属量，其（qí）中（zhōng）低镍铁3144吨，中高镍铁4260吨，中高镍铁中（zhōng）非一体化镍铁厂影响月产量在1763吨。

分品（pǐn）位来看（kàn），国内低镍铁（tiě）一（yī）直（zhí）以来大多都是一体（tǐ）化自给自足，这也（yě）导致该（gāi）市场相对流通性较差，主要原料（liào）为低（dī）镍矿。自（zì）8月（yuè）下旬主流200系一体化钢（gāng）厂减（jiǎn）产以来（lái），导致市场对于低镍矿（kuàng）需求萎靡（mí），相应市场（chǎng）价格走跌，贸易（yì）商多让价以促成（chéng）交。

中高镍铁作为（wéi）300系不锈钢生产的主要镍原料，其供给及价格（gé）变（biàn）化（huà）备受市场（chǎng）关注，我（wǒ）们（men）在这里也（yě）着重讲（jiǎng）一下中（zhōng）高镍铁的（de）情况（kuàng）。可（kě）以注意的是，一体化企（qǐ）业中B企业在受（shòu）到（dào）限电政策影响的同时，海外印尼镍铁回流也比较困难，为保（bǎo）证炼钢生（shēng）产，近（jìn）期则多通过外购高镍（niè）铁来满足原料供应。9月13日B企（qǐ）业（yè）高镍铁现货采购（gòu）价格至1480元（yuán）/镍（到厂含税）。

四、9月镍（niè）铁产量下降 警惕（tì）减产范围扩（kuò）大

而根（gēn）据镍（niè）铁厂最新排产，Mysteel修正（zhèng）9月中国镍铁（tiě）预估产量至3.89万吨，环比下降5.5%。其中，低镍铁0.6万吨，环比下降22.73%；中（zhōng）高镍铁（tiě）3.29万吨，环比下降2.22%

目前（qián）镍铁（tiě）主产地仅（jǐn）山东、辽（liáo）宁、河北尚未受到限电政策影响。但山东地区近期正在（zài）进（jìn）行环（huán）保督察，该地区中高镍铁产量占比（bǐ）达到44%，虽暂未对主流大厂生（shēng）产造成实质性影响，但（dàn）仍需警惕该风险（xiǎn）。

同时（shí）上游端菲律宾苏里（lǐ）高镍矿区即（jí）将进入雨季，今年以来频（pín）繁的（de）恶劣（liè）天气（qì）以（yǐ）及疫情肆虐（nuè）也给出货和运（yùn）输造成一定（dìng）的（de）影响（xiǎng）。当前镍矿市场Ni:1.4%矿CIF成（chéng）交价（jià）至86美元/湿吨，Ni:1.5%矿94美元（yuán）/湿吨，Ni:1.8%矿130美元/湿吨，高品资源稀缺导致溢价较为（wéi）明显，海运扰动仍存（cún）。四季（jì）度（dù）在低（dī）库（kù）存受限下不排除（chú）镍铁厂（chǎng）将有进一步减（jiǎn）产计划（huá）。转眼中秋将至，9月见尾，月底又（yòu）是新一轮300系钢厂备货采购（gòu）期，不锈钢、镍铁双（shuāng）双限电减产，到底（dǐ）谁更胜一筹呢（ne）。借用业内老板的（de）一句话，风物长宜放眼（yǎn）量，让我们（men）拭目（mù）以待！