自10月底开始，镍（niè）价持续低迷已三周有余（yú），期间沪镍（niè）指数日成交总（zǒng）手亦（yì）仅30余万手徘徊。而在11月（yuè）19日沪镍终于（yú）迎来（lái）爆发，至23日沪镍指（zhǐ）数已突破（pò）15万大关（guān），收（shōu）盘报151065元/吨，上涨2.93%，日内（nèi）持（chí）仓增加34541手，日成交量恢复到了486495手；而近远月back月差目前已达1290元（yuán）/吨。

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　　为何短短数日间镍价涨幅如此迅猛？据Mysteel了解，主（zhǔ）要有以下（xià）几点因素提振了市场情绪：

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　　一、海内外库存皆处低位 市场供（gòng）应担忧情（qíng）绪蔓延（yán）

　　2021年以（yǐ）来，全球镍需求（qiú）与（yǔ）日俱增，而供应方面却（què）因各方（fāng）面自然或人为因素（sù）不增反降，镍（niè）市场不得不大（dà）量去库以供应（yīng）需（xū）求（qiú）。国内及LME库存年内（nèi）持续去库，截至11月19日，在2021年45个Mysteel周度（dù）库存统计（jì）中，全（quán）球显性库存有37周处于去库（kù）状态。目前国内库存已降（jiàng）至19307吨的（de）历史低（dī）位，而23日LME最新库（kù）存（cún）亦仅（jǐn）118164吨，为两年来的最低库存。

　　近期镍库存进一步走低，再度引（yǐn）发市场（chǎng）对未来（lái）镍板和镍豆资源紧（jǐn）张的担忧，现货市场升贴水自月初以（yǐ）来节节攀升，金川镍出厂（chǎng）价折（shé）算盘面升水一（yī）度达到（dào）升（shēng）水3200元/吨，为8个月以来最高价、俄（é）镍亦至升水400~500元（yuán）/吨。

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　　二、进口亏损叠加（jiā）海关控税 进口到货量日趋减少

　　除了库存（cún）低位之外，进口补给的锐（ruì）减更是加剧市（shì）场（chǎng）担忧情绪（xù）。自10月底以来，因镍进口比价不（bú）良，进口亏损持续处于2000~3000元/吨，国内贸易（yì）商几无（wú）进（jìn）口（kǒu）操作（zuò），近期的到货多为（wéi）前期锁价进口。

　　而（ér）15日，一则海关（guān）控税通告（gào），更（gèng）是提前向（xiàng）市场（chǎng）宣告了年底前将（jiāng）难有大量进口补充——

　　自11月（yuè）15日起（qǐ）至12月25日，进出口单（dān）票税额大于50万元人（rén）民币的部分税金，需按保证金方（fāng）式申报，超出部分的（de）税（shuì）款在12月25日（rì）后缴（jiǎo）纳，超期产生的滞纳金可（kě）减免。

　　对于进口贸易来说，至年底前到货（huò）的进口货（huò）物，若（ruò）企业无进项余额，将只有少部分货物可（kě）开（kāi）增值税发票，剩余货物（wù）只得等（děng）到年底（dǐ）结算完成之后（hòu）方可正常销（xiāo）售。对此进口商表示，虽然（rán）往年（nián）海关亦有此（cǐ）政策，但今年（nián）因大宗商品价格高企，海（hǎi）关（guān）税收（shōu）任务完成时间较早，故（gù）控税政策发布的时间也较往年早。市场认为，如果控税政策维（wéi）持不变直至年底的话，后市现货（huò）供应紧缺的问（wèn）题或将加（jiā）剧。

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　　三、新能（néng）源企业市值攀升 提振（zhèn）情绪看好三元材料（liào）

　　近期工信部（bù）发布《锂离子电池行业规范条件（jiàn）》，明确动力电池电芯（xīn）能量密度≥180wh/kg，利（lì）好高镍三元材料发展。中伟股份、华友钴业、容百科技等相关企（qǐ）业（yè）证券指数（shù）节（jiē）节攀（pān）升，宁德时代（dài）更是（shì）达到历史新高，由此（cǐ）进一步增强市场（chǎng）对镍未来的信心。

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　　四、总（zǒng）结

　　近期国（guó）内外镍库存（cún）低（dī）位、进（jìn）口补给受阻，以及新能源（yuán）方（fāng）面（miàn）的利好（hǎo），使得（dé）市场对（duì）于镍中短期内看好。加之菲律（lǜ）宾雨季到来、使得（dé）国内（nèi）镍矿进（jìn）口受限（xiàn）；不锈钢对镍铁仍维持较高需求；铜（tóng）、锌等其（qí）他有色（sè）金属上涨的带动，亦将镍价不断推高。目前，内盘资金逐渐回流，预计短期内镍价仍有（yǒu）一定的上（shàng）涨（zhǎng）空间。