去（qù）年11月下旬以来（lái），铁矿石价格持（chí）续（xù）上涨（zhǎng），累计涨幅已达（dá）50%。这里面虽然有年底钢厂冬储补货的拉动因素，但（dàn）总的来看（kàn），价格短期内暴涨具有明显的（de）哄抬和炒作痕迹。在这种情况下，国家发（fā）展（zhǎn）改（gǎi）革委、市场监管（guǎn）总（zǒng）局、期货交（jiāo）易所等（děng）多部门近（jìn）日表示拟对铁矿石（shí）市（shì）场开展有（yǒu）关监管工作。消息一出，铁矿石期货（huò）迅速走跌。

　　从供给（gěi）端看，我国铁矿石对外依存（cún）度较高，因（yīn）此进口（kǒu）矿石的发运和到港情况（kuàng）会（huì）对供给面产生重要影响。目前，海外主要（yào）矿山的发运正常（cháng），虽然短期内发（fā）运量和到港量有小幅波动（dòng），但总体来看，相对于同期千万吨级的到港量，几十万吨（dūn）的波动对进口矿石（shí）供给面（miàn）难以（yǐ）产生（shēng）实质（zhì）性影响。而且，港口铁矿石库（kù）存目前仍（réng）处于历史（shǐ）高位，进口铁矿石供给（gěi）相对宽松的局（jú）面没有发生改变。

　　从需求端看，一方面，虽然（rán）有关部门暂未（wèi）明确（què）提出今年粗钢产（chǎn）量同比压（yā）减的目标，但从国家对钢铁产业的调控基（jī）调看，国内（nèi）粗钢（gāng）产量不会出现（xiàn）明显变化。而且，近期发布的《关于（yú）促进钢铁工业高质量（liàng）发展的指（zhǐ）导意见》提出（chū），到2025年电炉钢产量占（zhàn）粗钢总（zǒng）产量（liàng）比例提升至15%以上，钢铁工业（yè）利（lì）用（yòng）废（fèi）钢资源（yuán）量达到（dào）3亿吨以上。这将对国内未来一（yī）段时期的铁矿石需（xū）求产生较（jiào）为明显替代作（zuò）用（yòng）。另一方（fāng）面，虽然在（zài）今年稳增长的一系列政策中，投资拉动（dòng）将扮演（yǎn）重要角色，基建投资力度会（huì）有明显提升，会增加对钢（gāng）材的需（xū）求，但在粗钢（gāng）产量受（shòu）控的情况下，钢材需求向铁（tiě）矿石价格传导的机制并不（bú）畅（chàng）通。另外，当前钢材的社会库存处于高位，并在（zài）持（chí）续增加，且主流钢（gāng）厂产（chǎn）能利用率不高。因此（cǐ），从需求端看，铁矿石价格不具备暴涨条件。

　　综合（hé）分（fèn）析（xī），铁矿石市场（chǎng）的供需关（guān）系并未发（fā）生明显变化，供给相对（duì）宽松的局面并不支持铁矿石价格的快速上涨。但是（shì），近（jìn）期某些企业或机构发布和炒作（zuò）不（bú）实信息，人为（wéi）制（zhì）造了铁矿石供需关系（xì）紧张的预（yù）期（qī），给期货、现货市（shì）场上的投机资金（jīn）以炒作机会，使得（dé）铁矿石价格（gé）脱离实际供需关系，出现非正常（cháng）的大幅上涨（zhǎng）。这一方面会（huì）直接提升钢厂（chǎng）的（de）生产成本，在挤压钢厂（chǎng）利润的（de）同时（shí）引起建筑用钢材价格的上涨，进（jìn）而影响今年基建（jiàn）投资项目的施工（gōng）进度，有的钢厂已经上（shàng）调了3月份出厂（chǎng）价（jià）；另（lìng）一方面，钢（gāng）材（cái）价（jià）格的上（shàng）涨会（huì）沿产业（yè）链向下游制造业传导，挤压制造业利润，不利于制造业（yè）稳投资。

　　还应（yīng）看到，铁矿石（shí）等大宗商品价格（gé）上涨（zhǎng）带来的成（chéng）本（běn）上升（shēng）有可能抬（tái）高通胀预（yù）期，给（gěi）今年货（huò）币政策等（děng）实（shí）施带来干扰（rǎo），不利于宏观（guān）经济稳增长。因此（cǐ），必须依法（fǎ）强化铁矿石市场监管，坚定维护（hù）市场公平秩序，绝不能（néng）让虚假信息配合资（zī）本炒作的（de）行（háng）为干扰（rǎo）产业链均衡发展和铁矿石市场平稳运（yùn）行。

　　（来源：经济日报

　　胡麒牧 作者系中钢经（jīng）济研究院首席研（yán）究员）