随着5月23日最（zuì）后一笔交割顺畅（chàng）完（wán）成（chéng），铁（tiě）矿石期货（huò）在去年调整合（hé）约（yuē）、实施（shī）滚动（dòng）交割后的（de）首个合约I2205圆满收（shōu）官。该合约（yuē）累计（jì）交割（gē）22万吨，其中滚（gǔn）动交割20万（wàn）吨，新合约规则的有效性、合理（lǐ）性（xìng）得（dé）到了市（shì）场检（jiǎn）验。参与此次交割的企业表示（shì），新合约（yuē）规（guī）则贴近现（xiàn）货（huò）贸易，有效（xiào）扩大了经（jīng）济交割品（pǐn）范围，促进期现（xiàn）货市场更紧（jǐn）密结合（hé），而（ér）仓单（dān）免检入库和滚动（dòng）交割则进（jìn）一步提高了交割便利性，有助于企业降本增效和大宗商品保（bǎo）供稳价。

　　去年5月19日，在广泛征求（qiú）并听取市场意见后，大商（shāng）所以“为市场办实（shí）事”为出发点（diǎn），发（fā）布了铁矿石期（qī）货合约及（jí）相关规则修改方案，自（zì）I2205合约起调整铁矿石交割（gē）质量（liàng）标（biāo）准并实施滚动交割等措施。目前（qián），I2205合约已（yǐ）顺利（lì）完（wán）成交割，与以往相比，I2205合约交（jiāo）割呈现两（liǎng）大特点（diǎn）：一是新引入的滚动交割发（fā）挥（huī）重要作（zuò）用，滚动（dòng）交割量达20万吨，占交割总量（liàng）的91%，成为主要交割（gē）方式；二是（shì）经济（jì）交割品更（gèng）丰富、结构更均衡（héng），作为I2205合约经（jīng）济交（jiāo）割品（pǐn）的超特粉和（hé）金布巴（bā）分别交割12万吨、10万吨，升贴水等指（zhǐ）标设置也（yě）更加贴近现货变（biàn）化。

　　具体来看，在升贴水设（shè）置上（shàng），去年交易所以质量升贴水为（wéi）主并引入动态铁（tiě）指标（biāo）升扣值等对升贴水进（jìn）行调整，确保了此（cǐ）次交割期间（jiān）各可供交（jiāo）割品的质量（liàng）升贴水紧（jǐn）跟现货市场变化，让期（qī）现价格的联动更（gèng）为紧密。例（lì）如，I2205合约对每0.1%铁含量适用（yòng）的铁指标（biāo）升扣值（zhí）（X）为（wéi）1.5元（yuán）/吨，与目前（qián）铁矿石相（xiàng）关主流（liú）价格（gé）指（zhǐ）数的铁指标升（shēng）扣值1.48—1.63元/吨（dūn）的情况较为接近。

　　在I2205合约交割期间，按修（xiū）改后的升贴水测算，各交割品之间（jiān）的（de）价差明显收（shōu）窄，使各交割品仓单（dān）成本差（chà）异（yì）大幅减少，可供卖方选择的经济交割品范围（wéi）随之进一步扩大。“经（jīng）我们测（cè）算（suàn），本次（cì）交割的（de）金布巴和超特粉仓（cāng）单价差仅约10元/吨，卖方（fāng）交割（gē）金布（bù）巴和超（chāo）特粉都具有经济性。这有助于增加（jiā）经（jīng）济交割品，促进市场（chǎng）安全平稳运（yùn）行。”杭（háng）州热联集团（tuán）原（yuán）料事业（yè）部副总经理丁国平表示。

　　在交割方式上，企业（yè）可以通过一次性交割（gē）、滚动（dòng）交（jiāo）割等方式参与，尤其是首次引用的滚动交割（gē）得到了产业企业的认可。在滚动（dòng）交割（gē）制度（dù）下，卖方可在（zài）仓单注册当日即（jí）完成交割，大幅（fú）缩（suō）短卖方收款及买方接货时间，加快（kuài）仓单流转速度。经统（tǒng）计，参与（yǔ）I2205合约交（jiāo）割的卖方收款（kuǎn）和买方收货时间较（jiào）以往平（píng）均（jun1）缩短9.75天（tiān），特别是对于5月10日最早提交滚动交割的企业而言（yán），买（mǎi）卖双（shuāng）方交收（shōu）货的时间（jiān）缩（suō）短了12天（tiān），显著提升了交割效率。同时，滚动交割延长了交割窗（chuāng）口期，从（cóng）交割月第一个交易日起就可以（yǐ）办理滚动（dòng）交（jiāo）割（gē），I2205合（hé）约则（zé）在5月10日、12日、13日（rì）均发生滚动交割，比传（chuán）统的一次（cì）性集中交割更（gèng）便于企业备货和交收，减缓集（jí）中交割（gē）对库容和运（yùn）输的影响。I2205合约交（jiāo）割买方、张家港保税区（qū）沙钢矿产品（pǐn）有限公司相关业务负责人认为，滚（gǔn）动交割便于企业提前（qián）备货和接（jiē）货，分散（sàn）了（le）集中交（jiāo）割的（de）工作压力，提高了交割便利性和资金回流效率。

　　此外（wài），大商所支持铁矿石交（jiāo）割（gē）仓库在对（duì）货（huò）物质量没有异议的情（qíng）况下（xià）提供仓单免检（jiǎn）入库，相对于传统的仓（cāng）库交割（gē），降（jiàng）低了卖方倒（dǎo）垛费和质检费等（děng）交割成本；相对于厂库交割，则无需缴纳现金保证金。在I2205合约交割期间，9万吨铁矿石在唐山港实现免检（jiǎn）交割，避免（miǎn）了卖方厂库（kù）交割保证（zhèng）金占用，节（jiē）省入库（kù）、质（zhì）检相关费用8—9元/吨。

　　作为全（quán）市（shì）场首次通过（guò）“免检入库+滚动交割”完成铁矿石交割的企业，宁波（bō）鑫钢联实业（yè）股份有限公（gōng）司总经理韩（hán）立新对新业务的便利（lì）性感同身受（shòu）。“在免检入库的机制下，我（wǒ）们5月5日卸货，10日（rì）便完成仓单注册和（hé）交（jiāo）割，12日（rì）收到交割货款。从卸货到收款历时8天，比（bǐ）一次性（xìng）交（jiāo）割（gē）提（tí）前（qián）12天（tiān）收到货款，新业（yè）务为我（wǒ）们提供了实实在（zài）在的便利。今后，我（wǒ）们（men）将把期（qī）货市场作为（wéi）对冲价格风险和远（yuǎn）期现货购销（xiāo）的重（chóng）要（yào）渠（qú）道。”